【瑞士二季度GDP环比仅增0.1%，外部冲击加剧增速或放缓】 瑞士二季度GDP环比仅增0.1%，远低于一季度的0.8%。统计局表示，一季度因美国“抢在加税前囤货”带动的出口高点，在二季度明显回吐，工业活动转弱，不过服务业改善部分对冲了影响。更细分数据8月28日发布。 外部冲击不断加剧，美方7月底拟对多数瑞士进口产品征39%关税，处于全球高位。高盛估算，此举未来一年或使瑞士GDP降约0.5个百分点；行业协会警告或威胁数万就业。医药产品税率待明确，药品、名表、食品等是瑞士对美出口支柱。 在近零通胀与瑞郎走强背景下，瑞士央行已将政策利率降至0，以缓解升值对出口的压力。若外需走弱、投资与出口受压，不排除年内利率“探负”。总体而言，高关税与不确定性将使未来数季增速放缓，但服务业韧性是短期支撑。

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